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下圖是某一檔台灣上市公司季節調整後月營收趨勢，如果你低檔買了會想賣嗎? 我問過10個願意長線投資人，沒有人會想賣。
中租營收趨勢
這是某一檔台灣上市公司的股價，起伏不小，股價兩年沒有突破新高了，你會想買嗎? 我問過10個願意長線投資人，大部分說要看看其他數據。
中租股價走勢
這其實是同一檔股票的股價和營收，中租-KY(5871)，為什麼感受差這麼多?
中租股價與營收
很多人都想存股，想投資一檔可以長線投資且帶來複利的好股，除了選股之外，最難的其實是如何抱得住? 往往股價一大跌，就想賣出，錯過後面更大的複利。本文說明如何透過資料科學，看懂成長趨勢與合理價，享受複利的果實。
成長趨勢
成長趨勢是剖析存股未來預期報酬的重要關鍵之一。從最前述的中租季節調整後月營收為例，穩定成長12%，EPS和配息也是穩定成長，我當時買進殖利率是5%，依照高登公式預期報酬率 = 成長率 + 殖利率，一開始就預期有17%的年報酬率，經過配息成長，七年後配息預估成長兩倍以上，殖利率超過10%，超過多數的投資標的，若遇到配股，複利速度更是驚人。所以成長趨勢是存股最關鍵的因素之一，尤其是股利成長帶來的複利在數年後會顯現，這類的股票例如大樹、寶雅、中華食等。所以只要掌握營收持續成長，根本捨不得賣。
存股也不是都不賣，當營收或獲利很明顯出現長期衰退時，加上質化分析發現產業發生變化或公司的優勢不再，就是退場的時機。重點在基本面變化，不完全是股價的變化，股價的變化影響的是情緒。
合理價
股價的變化影響的是情緒，所以下跌抱不住也是人之常情，買在相對便宜的價位可以克服這部分的情緒，但什麼是便宜的價位? 什麼是昂貴的價位? 舉中租為例，已經知道中租季節調整後月營收大致上是穩定成長，所以透過散佈圖和發現中租股價和營收的相關性很高，用回歸分析找出股價與營收的相關趨勢，目前的營收對應出來的為目前的合理價，合理價只是統計上的概念，合理價並不是目標價，而是市場上投資者根據月營收等資訊所給予的平均價格。根據統計，低於合理價上漲的機率較高，若下跌空間不大，心理上也比較抱得住，通常是好公司遇到壞事情時才有進場機會。高於合理價太多，容易因為短期成長趨緩或總經因素而下跌，2021~2022年中租股價就高於合理價不少，因此2023年的下跌是過去股價過高加上大陸總體經濟不如預期所致。
中租股價與營收散佈圖
同樣的，存股也不是都不賣，若股價超過合理價很多很多，例如若股價高過合理價300%，預期年報酬22%以上也要10年左右才會達到，考慮要不要賣都可以，這是幸福的煩惱。
結論
存股選股的書籍很多，但存股如何抱得住也是重要的課題，我們透過FindBillion的資料科學分析，掌握兩項關鍵重點:
(1) 成長趨勢: 透過季節調整後月營收觀察營收長期趨勢。
(2) 合理價: 透過合理價評估價位是否合理，尤其是不要買貴。
如此一來，長線獲利並不困難，存股更容易抱得住。
中租2000%績效
