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大盤五個重要的領先指標,新台幣貶到多少是買進台股的好時機?

2022-11-02
【目錄】



投資要看的指標很多,對台股而言到底哪些有用? 本文就台灣50(0050)未來一季和一年的報酬, 透過財經AI找出台灣50(0050)關鍵的五大領先指標。最後還會告訴你,新台幣貶到多少通常是買進台股的好時機。


2022年不景氣的一年,我們依舊獲利,我們用這些領先指標躲過2022年上半年的大跌、並順利抄中期底部、獲利了結。

image 2022年績效



融資餘額

從歷史融資餘額和台灣50(0050)股價來看, 融資餘額創低之後,不一定是最低點, 但也都是相對非常低的點。

image 融資餘額趨勢圖


從融資餘額年增率可以看得更明顯,融資餘額年增率低點,即融資大減時, 都是0050相對的低檔區。

image 融資餘額年增率趨勢圖


進一步從融資餘額年增率和0050持有一年的報酬率的散佈圖來看, 散佈圖可以看出領先指標和持有一段時間報酬率的關係, 當融資餘額年減25%以上之後,完全是賺多賠少, 此時進場獲利的機率非常高, 從此分析可見, 融資減肥是大盤低檔重要的領先指標之一。 2022年七月我們就趁融資大幅減肥的時候撿了便宜, 並且趁反彈、原物料又加劇時獲利了結。

image 融資餘額年增率 vs. 0050年報酬散佈圖



銅價

銅價和台灣50(0050)走勢圖可以很明顯看到, 銅價跟0050的趨勢非常一致, 進一步可以看到銅價高點通常就是0050高點, 主要原因是台灣的電子業占比非常大, 而銅是電子業重要的原料之一, 所以當銅價過高往往是景氣過熱、原物料過高的跡象之一, 這現象在2008、2011、2021這三年下半年尤其明顯, 這三年下半年都是股市的高點。

image 銅價趨勢圖(高點)


相反的,當銅價來的低點時,通常是景氣循環的低點, 股價也會開始出現低檔, 可以從2009年初、2016年初、2020上半年這三個時間點看到。

image 銅價趨勢圖(低點


進一步從銅價和0050持有一年的投資率散佈圖來看, 當銅價高於3.8元以上,未來一年賠錢的機率非常高, 2021年底就是這個狀況, 我們當時也出清大部分波段操作的股票。

image 銅價 vs. 0050年報酬散佈圖 (高點)


相反的,當銅價低於2.5元時, 通常是股市相對的低點,這時進場持有一年賺多賠少, 獲利機率非常高。

image 銅價 vs. 0050年報酬散佈圖(低點)



庫存

這邊看的主要是美國整體庫存的季成長率, 從和0050股價的趨勢圖一起來看, 可以看到當美國整體庫存的季成長率維持高檔時, 股價也會來到高檔區, 這現象在2008年、2011年以及2021第四季到2022年第一季最為明顯, 台灣電子業最終消費者以美國為最大宗, 若庫存過高勢必讓廠商有一段時間需要調整庫存, 造成上游減少生產, 我們在2021年第四季到2022年第一季就發現庫存有失控急速上升的現象, 因而避開了大跌段。

image 美國整體庫存季成長趨勢圖(高點)


相反的,當庫存過低時,又是景氣準備復甦的時候, 這就是生產力的循環,除非人類不消費了。

image 美國整體庫存季成長趨勢圖(低點)


進一步從美國整體庫存季成長散佈圖來看, 當美國整體庫存季成長超過1.5%以上, 未來一年跌多漲少。

image 美國整體庫存季成長散佈圖 (高點)


相反的,當庫存消化到負成長時, 通常是景氣低點,這時候又開始有補庫存的需求了。

image 美國整體庫存季成長散佈圖 (低點)



原物料

這部分要介紹的包括布蘭特原油、天然氣、以及原物料商品的綜合指標指標 - CRB商品指數。


首先來看布蘭特原油,當油價過高時,會嚴重影響一般民眾消費,也會造成生產成本過高,從布蘭特原油跟0050季報酬的散佈圖來看, 當布蘭特原油超過120元以上, 未來一季的報酬率99%以上都是負的。

image 布蘭特原油 vs. 0050季報酬 散佈圖


天然氣也是一個重要的領先指標, 當天然氣超過6.5時,0050未來一季也是跌多漲少。

image 天然氣 vs. 0050季報酬 散佈圖


CRB商品指數也是類似, 當這個領先指標超過325時,股價跌多漲少。 我們在2022年靠這些原物料的指標順利躲過了大幅下跌的區段, 通膨對股市真的是很傷。

image CRB商品指數 vs. 0050季報酬 散佈圖



美金/台幣

最後一個要介紹的是新台幣對美金的匯率。從歷史趨勢來看,2009第一季和2006年第一季新台幣超過32.5元時,通常是景氣最差、也是股市的低點。

image 美金/台幣趨勢圖


進一步可以從台幣兌美金和0050年報酬率的散佈圖來看,歷史上台幣兌美金超過32.5元以上,0050持有一年都是正報酬。

image 美金/台幣 vs. 0050年報酬散佈圖



目前影響股價的領先指標

以上分析會發現影響股價的領先指標不只一個,不同時間點要看的指標不一定相同,怎麼知道目前主要影響漲或跌的領先指標有哪些呢? FindBillion.com用財經AI幫你分析好了,從網站就可以看到目前前五大影響漲和跌的領先指標,看目前是哪些領先指標推升股市的影響力比較大,或是拉下股市的影響力比較明顯。

image 目前影響漲跌的領先指標

警語

1. 資料僅供參考,不做任何獲利保證及特定股票與點位推薦建議。

2. 資料並不完整,需要完整資料請至相關網站索取。

3. 任何股市數據分析皆存在倖存者偏差。

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